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Analyse: Was taugen die Goldpreis-Prognosen der Banken?

Wer weiß, wie sich der Goldpreis entwickelt? In ihren Presse-Statements liegen die Bank-Analysten oft falsch.

Eine Analyse von Goldreporter.de zeigt, dass man genau hinsehen sollte, wenn Bank-Analysten ihre Goldpreis-Prognosen abgeben. Bedeutend scheint vor allem, über welches Medium die Bankenvertreter ihre  Informationen kommunizieren.

Echter Fachverstand, pures Eigeninteressen oder doch nur Fähnchen im Wind: Wenn die Analysten großer Geschäftsbanken ihre Kursziele für den Goldpreis abgeben, dann gibt das immer wieder Anlass aufzuhorchen. Wichtig zu wissen: Welches mögliche Eigeninteresse verfolgt der Analyst?

Niemand aus den Geldhäusern wird sich gerne in die Karten sehen lassen, wenn es um Positionen im Eigenhandel geht. Öffentliche Aussagen von Händlern könnten von diesen sogar genutzt werden, um die eigene Position zu stärken. In diesem Falle kann die Goldpreis-Prognose einer marktdominanten Investmentbank (JP Morgan, HSBC, Goldman Sachs) mittunter als Kontraindikator gewertet werden. Insbesondere wenn diese Häuser am Terminmarkt immer wieder kurzfristig gegen den Trend  spekulieren und dauerhaft größeres Interesse an einem fallenden als an einem steigenden Goldpreis haben.

Analysten-Statements im Rahmen von Kundenrundschreiben haben dagegen sicherlich eine größere Relevanz für den einfachen Anleger. Fonds-, Money-Manager oder Direkt Broker, die ihren Service im Auftrag von privaten Investoren leisten, ist eher ein objektiver Blick auf die Materie zuzutrauen.

Hier eine Übersicht der von uns im vergangenen Jahr beobachteten Prognosen von Bank-Analysten und deren Trefferquote.

BankZeitpunktGoldpreis bei PrognoseMedium / LinkKurszielErgebnis/Bewertung
JP Morgan23.02.11$ 1.401,25Eigener ReportBis zu $ 1.500 im zweiten Quartal 2011Ende Juni (Ende Q2) stand der Goldpreis bei $ 1.508; realistische/richtige Einschätzung im eigenen Research-Papier
Goldman Sachs19.03.11$ 1.415,50Kundenschreiben$ 1.480 innerhalb der kommenden 3 Monate; "erwarten kurzfristig einen starken Anstieg"Am 19. Juni stand der Goldpreis bei $ 1.526,25; realistische /richtige Einschä„tzung gegenber den eigenen Kunden
Deutsche Bank11.05.11$ 1.524Pressestatement$ 2.000 innerhalb der n„ächsten 8 MonateGoldpreis erreichte $ 1.900 Anfang September, insofern war die Prognose zunä„chst durchaus realistisch
UBS10.06.11$ 1.541Pressestatement$ 1.600 (Drei-Monats-Ziel)Goldpreis am 10. September: $ 1.879,50; Prognose zu pessimistisch
Goldman Sachs08.07.11$ 1.526Pressestatement$ 1.565 in den kommenden drei Monaten$ 1.651 am 8. Oktober, im September sogar Goldpreishoch bei $ 1.900 ; Prognose zu pessimistisch
Bank of America Merrill Lynch08.07.11$ 1.526Pressestatement$ 1.498 für 2011Prognose deutlich zu pessimistisch; der durchschnittliche Goldpreis lag in 2011 bei $ 1.573
JP Morgan27.07.11$ 1.621Pressestatement$ 1.800 im 4. Quartal 2011Der Goldpreis lag im 4. Quartal durchschnittlich bei $ 1.686; Prognose zu optimistisch
JP Morgan09.08.11$ 1.770PressestatementBis zu $ 2.500 zum Jahresende 2011; frühere Prognose von 1.800 erhöhtJahresendstand $ 1.574,50; Prognose viel zu optimistisch
UBS Australien25.08.11$ 1.716,50Pressestatement$ 1.850 bis $ 2.000 in den kommenden 3 MonatenDer Goldpreis stand am 25. November bei $ 1.676; Prognose zu optimistisch
Citigroup20.10.11$ 1.629Pressestatement$1.535/$1.485 im Rahmen der aktuellen KorrekturTendenz richtig prognostiziert; Korrektur-Phase noch nicht beendet
Quelle: Goldreporter.de; Goldpreis jeweils London Fix A.M.

Unser Fazit: Die vorliegenden (sicher nicht repräsentativen) Daten bestätigen unsere These. Den Informationen aus internen Bankenberichten oder Kundenschreiben kann man eher trauen, als den kurzfristigen Aussagen von Bank-Analysten gegenüber der Presse.

Goldreporter

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Eingetragen von am 3. Jan. 2012. gespeichert unter Banken, Gold, Goldpreis, Hintergrund, News. Sie können alle Antworten auf diesen Eintrag verfolgen über RSS 2.0. Kommentar- und Ping-Funktion derzeit deaktiviert

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