Samstag,08.Februar 2025
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Goldbestände in USA rasant gestiegen, wegen Trump

Die Gold-Lagerbestände zur Deckung von Futures-Geschäften in den USA sind zuletzt stark gestiegen. Trumps Politik wird als Ursache genannt.

Gold-Bestände an der COMEX

Die Lagerbestände an Gold in von der COMEX zugelassenen Depots sind in den vergangenen sechs Wochen um ein Drittel gestiegen. Wie Goldreporter am Samstag berichtete (Goldpreis: Neue Rekorde und steigende Wetten in den USA), nahm das Gesamtinventar allein in der vergangenen Woche um 2,18 Millionen Unzen zu auf 24,58 Millionen Unzen. Das entspricht 764 Tonnen Gold. Dabei handelt es sich um den höchsten Stand seit November 2022.

Gold, Goldbarren, Goldpreis (Bild: Goldreporter)
Die Gold-Lagerbestände an der COMEX sind allein vergangenen Woche um mehr als 2 Millionen Unzen angestiegen. Die Futures-Geschäfte waren zu diesem Zeitpunkt mit 44 Prozent gedeckt. Im vergangenen Jahr war diese Deckung bis auf 30 Prozent zurückgegangen.

Donald Trump verantwortlich

In einem Beitrag auf Mining.com bringen die Autoren diesen gewaltigen Anstieg mit der anstehenden Amtsübernahme durch Donald Trump als neuen US-Präsident in Verbindung. Marktteilnehmer sollen vermehrt Goldlieferungen angefordert haben, um sich gegen mögliche Importzölle abzusichern.

Mit Trumps bevorstehender Amtseinführung am heutigen Montag sei die Aktivität an der COMEX gestiegen, was die Preisdifferenz zwischen New Yorker und Londoner Goldkursen erweitert habe. Dies habe zu starker Volatilität im sogenannten „Exchange of Futures for Physical“ (EFP) geführt, einem Mechanismus, der als Absicherung im Handel mit Edelmetallen dient.

Das sagen Experten

„Hierbei geht es nicht um die üblichen Sorgen über Handelskonflikte oder Handelskriege, die ein globales Wirtschaftswachstum bremsen könnten. Stattdessen stehen technische Aspekte des globalen Goldhandels – speziell EFP – im Fokus“, erklärt Carsten Menke, Analyst bei Julius Baer.

Futures könnten verwendet werden, um physische Goldpositionen abzusichern, was regelmäßig Flüsse von Europa in die USA erfordere, falls lokale Bestände nicht ausreichten, so Menke weiter.

Unsicherheit treibt Gold-Bestände

Obwohl Trump bisher keine Aussagen über Edelmetalle im Zusammenhang mit seinen Zollplänen getroffen habe, reichte die anhaltende Unsicherheit aus, um die Goldbestände der COMEX stark nach oben zu treiben. Auch Silber- und Platinbestände in den CME-Depots seien gestiegen, während Palladium unbeeinflusst blieb.

Industriekäufer als Treiber

„Einige industrielle Käufer werden wahrscheinlich COMEX-Futures genutzt haben, um sich gegen höhere Preise für anstehende Lieferungen abzusichern. Sollten sie physische Lieferungen sofort buchen wollen, helfen Banken und Broker gerne – natürlich gegen eine Gebühr“, erklärt Adrian Ash, Head of Research des britischen Goldmarktplatzes BullionVault.

Er ergänzt, dass Londoner Tresore und Logistikdienstleister momentan äußerst beschäftigt seien, um Lieferungen in die USA vorzubereiten.

Goldpreis und Marktvolatilität

Festzustellen ist, dass nicht nur die Goldpreis-Aufschläge in China gegenüber den Kursen an den westlichen Börsen zuletzt wieder stark anstiegen.

Auch die Spanne zwischen den US-Futures-Preise und dem Goldpreis am London Bullion Market hat sich zuletzt deutlich vergrößert – auf bis zu 40 US-Dollar pro Unze.

Laut Minging.com wurde diese Preisspanne zwischen New York und London durch Aktivitäten im EFP aufgebläht. Dieser private Handelsmechanismus erlaubt es Händlern, Futures-Positionen in physische, nicht zugewiesene Konten umzuwandeln.

„Intraday-Bewegungen und die Volatilität im EFP waren außergewöhnlich und bisher wenig bekannt. Teilweise bewegten sich die EFPs stärker als die Spotpreise selbst“, so Nicky Shiels, Leiterin der Metallstrategie bei MKS PAMP SA.

Am heutigen Montag erfolgt die Amtseinführung von Donald Trump als 47. Präsident der Vereinigten Staaten. Aus diesem Anlass ist in den USA heute Feiertag.

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