Goldpreis fällt nach Rekordhoch – Wende mit neuen US-Daten?

Der Goldpreis notiert zuletzt rund 3 Prozent unter dem Rekordhoch. Die Märkte stehen weiterhin unter dem Eindruck des von den USA ausgelösten Zollkriegs.

Goldpreis etwas schwächer

Am heutigen Dienstag um 15 Uhr notierte der Goldpreis am europäischen Spotmarkt bei 3.312 US-Dollar pro Unze. Das entsprach 2.904 Euro.  Damit verbilligte sich das Edelmetall innerhalb einer Woche um 4,5 Prozent (in USD) bzw. 3,7 Prozent (in EUR). Zuvor war der Goldpreis innerhalb von zwei Wochen um rund 15 Prozent gestiegen und hatte am 21. April 2025 seine Höchststände erreicht – mit 3.425 US-Dollar bzw. 2.975 Euro pro Unze. Das heißt, die Kurse notierten zuletzt 3,3 Prozent bzw. 2,4 Prozent unter diesen Rekordhochs.

US-Rendite gestiegen

Mit dem Goldpreis-Rückgang kamen auch die US-Renditen zurück. So rentierten 10-jährige US-Staatsanleihen am Dienstag mit 4,23 Prozent – nach 4,42 Prozent in der Vorwoche. Dagegen stiegen in der Eurozone die Marktzinsen der Kernländer, wie Deutschland (2,50 Prozent nach 2,46 Prozent), Niederlande und Österreich. In anderen Euroländern sanken die Renditen leicht (siehe Tabelle unten).

Zollkrieg zwischen USA und China

Wir befinden uns weiterhin in der Berichtssaison. Zahlreiche Konzerne melden ihre Geschäftszahlen und geben einen wirtschaftlichen Ausblick. In den USA macht sich im Zuge des Zollkriegs ein Abbruch der Lieferketten aus Richtung China bemerkbar. Das äußert sich bereits in einem starken Rückgang des Schiffsverkehrs auf dieser Lieferstrecke. Die National Retail Federation (NRF), der weltweit größte Einzelhandelsverband, rechnet mit einem Rückgang der US-Importe um mindestens 20 Prozent in der zweiten Jahreshälfte. Und damit könnten US-Einzelhändler ein Angebotsproblem bekommen, weil ein Großteil des Sortiments von Walmart und Co. aus chinesischen Waren besteht. Und das wiederum könnte die US-Konjunktur belasten und die Inflation anheizen.

Keine Entspannung in Sicht

Der Handelskonflikt zwischen den USA und China hat sich im April 2025 weiter verschärft. US-Präsident Donald Trump erhöhte die Zölle auf chinesische Importe auf bis zu 145 Prozent, während China mit Gegenzöllen von 125 Prozent auf US-Waren reagierte. Trotz dieser Eskalation signalisierte Trump zuletzt Gesprächsbereitschaft und erwägt laut Medienberichten eine Senkung der China-Zölle auf 50 bis 65 Prozent, um die Spannungen zu entschärfen. Allerdings betonte das Weiße Haus, dass keine einseitige Reduzierung erfolgen werde, und China dementierte, dass derzeit Verhandlungen stattfinden. Zudem haben zwölf US-Bundesstaaten Klage gegen Trumps Zollpolitik eingereicht, da sie diese für rechtswidrig und wirtschaftlich schädlich halten. Die Unsicherheit belastet die Weltwirtschaft, und Experten warnen vor einer möglichen Rezession.​

Berichtstermine / Goldpreis-Ausblick

In den kommenden Tagen stehen noch einige bedeutende Termine an, die auch den Goldpreis beeinflussen können. Im Mittelpunkt stehen neue Inflations- und Wirtschaftsdaten aus den USA und Deutschland. Am Mittwoch erscheint der PCE-Index, an dem die US-Notenbank ihre Geldpolitik orientiert. Außerdem wird die deutsche Inflationsrate für den Monat April bekannt gegeben. Am gleichen Tag gibt es auch noch die erste Schätzung des US-Wirtschaftswachstums sowie des deutschen BIPs im ersten Quartal, Daten zu den privaten Einkünften und Ausgaben in den USA sowie der Chicago-Einkaufsmanager-Index. Die neuen US-Arbeitsmarkdaten (Non-farm Payrolls) schließen am Freitag die Berichtswoche ab.