Der Silberkurs reiht aktuell ein Hoch ans andere. Silber wird durch die starke physische Nachfrage in Indien unterstützt.
Von Laurent Maurel
Rohstoffmärkte
In den vergangenen beiden Wochen hat der Bloomberg Commodity Index, der die Wertentwicklung der Rohstoffe nachverfolgt, um 10 % zugelegt, nachdem er zuvor seit Juni 2022 fast kontinuierlich gesunken war:
Die Fonds haben in den letzten zwei Jahren stark auf eine Baisse am Rohstoffmarkt gesetzt, was in erster Linie durch den beispiellosen Konjunkturabschwung in China zu erklären ist. Dort haben wir eine solche Situation seit 1998 nicht mehr erlebt:
Lage in China
Der jüngste Wiederanstieg der Rohstoffpreise ist wahrscheinlich dadurch zu erklären, dass bestimmte Fonds nach der Ankündigung eines Konjunkturprogramms in China diese Woche beginnen, ihre Short-Positionen einzudecken. Die Maßnahmen zielen sowohl auf den Immobiliensektor als auch auf den chinesischen Aktienmarkt ab.
China plant, mindestens 500 Milliarden Yuan (d. h. 71 Milliarden US-Dollar) direkt in den Aktienmarkt zu pumpen.
Das wirtschaftliche Unterstützungsprogramm überrascht durch seinen Umfang und hat skeptische Reaktionen in Bezug auf das Timing hervorgerufen: Warum jetzt handeln, wenngleich der Abschwung stärker ist als erwartet, nachdem man zuvor zu verstehen gegeben hatte, dass der Staat nicht eingreifen würde?
Reaktion der Zentralbanken
Die Zinssenkung in den USA fügt sich möglicherweise in diesen Kontext ein. Die Fed handelt demnach proaktiv, da sie eine Wirtschaftsabkühlung erwartet, während die Chinesische Volksbank vielmehr gezwungen schien, im Nachhinein zu reagieren, statt präventive Maßnahmen zu ergreifen.
Die Druckerpresse könnte die Märkte in China tatsächlich stützen. Bleibt abzuwarten, ob das ausreichen wird, um die Verkäufe der Fonds an den Rohstoffmärkten zu stoppen.
In Erwartung einer weltweiten Rezession haben sich die Fonds am Rohölmarkt größtenteils auf der Seite der Verkäufer positioniert. Die Rohöl-Lagerbestände der USA haben jedoch bereits einen historischen Tiefstand erreicht:
In dieser Situation kann nur ein plötzliches Wirtschaftsereignis noch einen massiven Short-Squeeze verhindern.
Konjunkturentwicklung
Das ist eine Möglichkeit, die von immer mehr Beobachtern ernstgenommen wird. Was, wenn wir in Wirklichkeit kurz vor einem wirtschaftlichen Schock stehen, der sehr viel heftiger ausfällt, als die Anhänger der „weichen Landung“ für möglich halten?
Der Index der Fed von Richmond für die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe ist im September 21 Punkte gesunken und verzeichnete damit seinen niedrigsten Stand seit April 2009.
Der Index war 2024 größtenteils rückläufig und befindet sich aktuell auf einem Niveau, dass noch unter den während der Pandemie verzeichneten Werten liegt:
Die amerikanische Industrie zeigt Zeichen der Schwäche und die Intervention der Fed kommt möglicherweise zu spät… Die Spekulanten animiert das offensichtlich dazu, Short-Positionen auf Rohöl einzugehen.
Das ist zweifellos der Grund dafür, warum die meisten Rohstoffe kaum auf die neuen Nachrichten aus China reagieren.
Silberpreis
Die Preise der Edelmetalle setzen ihre Hausse unterdessen fort und signalisieren damit den immer offensichtlicher werdenden Kontrollverlust der Zentralbanken angesichts der aktuellen Lage.
Der Silberkurs reiht aktuell ein Hoch ans andere.
Silber erlebt derzeit vor dem Hintergrund allgemeiner Gleichgültigkeit einen seiner spektakulärsten Bullenmärkte aller Zeiten, mit einem Kursgewinn von +36 % allein im Jahr 2024:
Silber-Nachfrage
Der Silberpreis wird durch die starke physische Nachfrage in Indien unterstützt. Nachdem das Land die Einfuhrsteuern auf Edelmetalle im Juli stark gesenkt hatte, verzeichnete es wie erwartet im August einen deutlichen Anstieg der Nachfrage nach physischem Silber:
Ich hatte dazu bereits in meinem Beitrag vom 26. Juli geschrieben:
„Indien hat in dieser Woche den Einfuhrzoll auf Gold und Silber von 15 % auf 6 % gesenkt, um die Nachfrage anzukurbeln und dem Schmuggel entgegenzuwirken. Der Rückgang der lokalen Preise hat die Schmucknachfrage bereits steigen lassen und die Aktien der Schmuckhersteller haben im Anschluss an diese Nachricht bis zu 10 % zugelegt.
Diese überraschende Entscheidung senkt den Preis pro Unze Gold in Indien beim Kauf um fast 300 $.
Unter diesen Bedingungen könnte die Edelmetallnachfrage in Indien stark zunehmen, nachdem sie 2023 rückläufig war.“
Es überrascht nicht, dass vor allem Silber von dieser Steuerreform profitieren konnte. Schließlich ist das weiße Metall weitaus preisgünstiger als Gold und das Gold/Silber-Verhältnis verharrt nach wie vor auf einem hohen Niveau:
Physischer Silbermarkt
Silber hat gegenüber zu Gold noch sehr viel Aufwärtspotenzial. 2011 war es im Verhältnis zum gelben Metall beispielsweise mehr als doppelt so teuer.
Ein weiterer Faktor, der den Silberpreis steigen lässt, ist die industrielle Nachfrage, insbesondere infolge des Booms der Solarbranche. Dies bewegt die indischen Industrieunternehmen dazu, ihre Lagerbestände des weißen Metalls aufzufüllen, solange es noch günstig ist.
Frühere Vorhersagen zur Installation von Solaranlagen haben die tatsächliche Nachfrage der vergangenen Jahre weit unterschätzt:
Auch die Silbernachfrage wird deutlich unterschätzt: Am physischen Silbermarkt besteht bereits ein Defizit. Es ist daher nur logisch, dass wir in einem Land wie Indien, das stark in den Ausbau dieser Energiequelle investiert, einen Run auf die noch vorhandenen Bestände sehen.
Den Bullionbanken, die noch immer massive Short-Positionen am Silberterminmarkt halten, kann man angesichts dessen nur viel Glück wünschen.
Je weiter die Silberbestände der LBMA schwinden, desto gefährdeter sind die Positionen derer, die auf eine Baisse setzen. Letztlich wird der physische Markt den Preis bestimmen. Dieses Mal stammt die physische Nachfrage nicht von Spekulanten – die Silbernachfrage eines Landes wie Indien könnte die Lagerbestände in London schnell aufbrauchen, insbesondere wenn die Händler in dem Versuch, ihre Verluste zu begrenzen und den Preisanstieg zu bremsen, weitere Short-Positionen eröffnen. Diese Flucht nach vorn wird die Lage nur weiter zuspitzen, denn wenn der Preis erschwinglich bleibt, führt das lediglich dazu, dass sich der Run auf das physische Metall verstärkt.
Indiens Silberimporte
In Indien haben sich die Silberimporte im Vergleich zum Vorjahr bereits beträchtlich erhöht:
Im August hat das Land 1421 Tonnen Silber eingeführt, 641 % mehr im Vorjahresmonat! Die insgesamt in diesem Jahr importierte Menge beläuft sich bislang auf kolossale 6148 Tonnen!
Wo beschafft Indien sein Silber? Hauptsächlich, indem es sich die am chinesischen und Londoner Markt gehandelten Kontrakte physisch ausliefern lässt:
Quelle: Goldbroker
LAURENT MAUREL in Edelmetall- und Bergbauanalyst. Als ausgebildeter Ingenieur arbeitete er in verschiedenen Sektoren (Telekommunikation, Softwaretechnik, Astrophysik …) in Kanada, den Vereinigten Staaten, Deutschland und Frankreich.
Hinweis: Meinungen oder Empfehlungen im Rahmen von Gastbeiträgen geben die Einschätzung des jeweiligen Verfassers wieder. Sie stellen nicht notwendigerweise die Meinung von Goldreporter dar.
youtubeberichte überschlagen sich mit den Nachrichten über Silberknappheit, und der short squeeze sollte gefühlt schon einsetzen seit es Silberabbau gibt.
Wenn Silber tatsächlich so knapp werden würde wie ständig berichtet wird, so hätte dies der Markt in weiser Vorraussicht schon längst eingepreißt.
Man braucht sich über die Performance von Silber nicht zu beklagen, aber die feuchten Träume von der vielbeschworenen Silberpreisexplosion wird in zehn Jahren wahrscheinlich immer noch erzählt.
Auf einen steigenden Silberkurs warte ich schon sehr lange. Trotz des kürzlich gestiegenen Kurses dürfte es noch mehr sein. Silber verstehe ich irgendwie nicht wirklich.
Ich glaube, Silber ist ein Produkt damit die Händler, die in der Regel wenig Aufschlag auf Gold haben (3%) gutes Geld verdienen können. Sieh dir die Verkaufpreise für Sammlermünzen in Silber an und dann den Ankaufpreis. Richtig gutes Geld verdienen die Händler mit Silber nicht mit Gold. Nur meine Meinung!
@Uwe: Händler sind Händler, die verdienen entweder durch hervorstechende Qualität zur Konkurrenz oder große Umschlagmenge. Egal, ob das Handelsgut Edelmetalle sind oder Schweinehälften.
Bei Silber hält halt zusätzlich der Staat die Hand auf. Dafür kann der Händler nichts wenn er legal noch etwas abführen muss. Das wird dann auf den Kunden abgewälzt. Silber hat wegen der Anlauf-/Milchfleckenproblematik für den Händler im Ankauf den Vorteil, dass er immer den Preis unter aktuellen Spot drücken kann. Weil er muss es ja „unbedingt“ in die Schmelze geben.
Sammlerzeug ist ebenfalls egal ob Edelmetalle oder Briefmarken: Der Händler ist nichts anderes als Du später als Verkäufer. Beide hoffen auf einen guten Nachkäufer, der das vom Himmelschöngepriesene Gut für richtig viel Aufgeld haben will. Kann funktionieren, muss aber nicht. (Sammelt heute noch wer Briefmarken?? Will wer ein super tolles Fax-Gerät? Ich hätte da ein außerst seltenes Analog-Exemplar ;-)
@Dummkopf^2
Milchflecken sind eine Zeitgeisterscheinung, ebenso wie die sinnfreie Unterscheidung in
A- Ware („Prägefrisch“ Jahrgang 2024 ) und B-Ware (alles andere bis 2023). Das vergeht wieder, spätestens dann, wenn man beim Händler kein Silber mehr bekommen wird.
hat hier schonmal jemand Silber beim Händler verkauft? Meine Münzen sind in Tuben mit einem Band versiegelt. Wird das geöffnet um die Münzen zu überprüfen auf Milchflecken?
Ich selber hab die Tuben noch nicht geöffnet und hab keine Ahnung ob die Münzen in gutem Zustand sind..
@Dummkopf^2
Die Milchflecken der Maples sind aber auch ein nicht kopierbares Echtheitszertifikat.
Es ist verständlich bei der industriellen Bedeutung von Silber niemand an einem steigenden Preis Interesse hat! Nicht die Banken aufgrund des monetären Aspekts nicht die Industrie aus genanntem Grund auch die Zentralbanken und Regierungen nicht da man mit Silber die Inflation umgehen und sich dem System entziehen könnte und das billiger als mit Gold! Also wenn solch mächtige Player und Akteure nicht wollen das es steigt dann steigt es auch nicht! Jedenfalls nicht solange man nicht die Preiskontrolle verliert! Wir haben das viete Jahr in Folge ein Defizit am Markt die Produktion kann nicht signifikant gesteigert werden Investoren halten Bestände zurück und warten mindestens das ATH ab und das Recycling kann bei diesen Preisen noch nicht gesteigert werden da sich der Aufwand schlicht nicht lohnt! Ich gehe davon aus dass wenn der Papiermarkt zu wanken beginnt die Comex einfach die Regeln ändern wird extrem hohe Magins,nur noch Barausgleich der Kontrakte und keine Auslieferung mehr! Viel hängt auch von der Politik der BRICS Staaten ab! Aber fundamental sieht es wirklich gut aus nur das Sentiment der Investoren fehlt noch sollten die jetzt bei anziehender Inflation in Ag investieren sollte die Knappheit eskalieren! Aber es stimmt das hören wir schon sehr lange!
Ach ja ich hab vergessen das Omis ja ihr Silberbesteck fortwährend verkaufen vielleicht ist das der Grund ist aber unwahrscheinlich da das Meiste davon in meinem Keller liegt:-)
Silber wird im Preis explodieren. Das wird passieren, wenn das Fußvolk erkennt, das ihre Papierfetzen (sehr, sehr) schnell wertlos werden, sprich wenn die Inflation sich stark beschleunigt. Das wird in ein paar Jahren kommen (das ist meiner Meinung nach sicher und ist nicht aufzuhalten). Gold wird vorher so stark ansteigen, dass das Metall für die meisten Bürger unerschwinglich wird (das passiert ja gerade schon). Dann bleibt eben nur noch Silber, für die das Problem erst spät erkennen.
Der Knackpunkt dabei ist, dass man als Investor rechtzeitig Silber kaufen muss. Das sollte man rechtzeitig anfangen, also jetzt. Danach einfach ein paar Jahre abwarten. Das wird dann schon! Das ist jedenfalls meine persönliche Meinung. Geduld ist da fast der wichtigste Faktor.
Physisches Silber ist auch ein monetäres Metall wie Gold.
Das heisst aber auch, dass es vehement über Derivate und Spekulationen von den Banken bekämpft wird.
Mageres Schwein oder Lebendrind, beides kann man essen und ist keine Konkurrenz zum Dollar oder Euro, wird natürlich nicht bekämpft, hier wird nur spekuliert auf meist höhere Preise.
Die Frage ist nur, weshalb dann nicht auch der Bitcoin genau so bekämpft wird. Offenbar wird dieser nicht als Konkurrent zum Dollar betrachtet sondern eher als eine Spielkarte oder ein Gutschein.
Silber jedoch wird dann erst ungeheim wichtig und wertvoll, wenn das Papiergeld und sein digitales Pendant
den Bach runter geht. In der Zeit des Überganges zum neuen Geld, das wird die Zeit des Silbers sein ind die wird kommen. Bis dahin sollte man es als Kasko Versicherung halten und verstecken. Dazu kommt noch, dass es unmöglich ist, dass Silber den Lehmann, Wirecard oder Commerzbank macht, was jedem Papierasset leicht fällt.
Denn, auch Silber ist frei von Dritter Schuld, wie der Dollar, die Nvidia Aktie oder die eigene, abbezahlte Immobilie.
Frage, wer ist da noch der Schuldner, bitte ?
Ich sage, der Staat, er nämlich schuldet dem Eigentümer den Grund und Boden auf Staatsbesitz.
Und der Staat kann jederzeit diesen wieder in Besitz nehmen, indem er den Grundbucheintrag samt Besitzurkunde zerreist.
Bei einer Silbermünze geht das aber nicht.
Silberhochzeit sind 25 Jahre, so lange halte ich dem Silber schon die Treue. Zur Belohnung ist die Performance mehr als mager (Kilopreis physisch um die 420.-), Hätte man mal lieber Gold gekauft. Damals gab es schon Leute, die Silber als „so viel wert wie Dreck“ sahen. Ob es in schweren Zeiten noch einen Bedarf für Solar gibt, wage ich mal zu bezweifeln. Ich lasse es weiter liegen, vielleicht profitieren ja die Kinder und Enkel später davon.
Eh wurscht! Ich habe das Zeug nur fürs finale Armageddon… Eben für die ersten Einkäufe nach dem crash – Krüger-Ag-Unzen & Kaiserreich-Münzen gegen Kartoffeln, Eier und Schinken… Und seid Euch sicher: wenn der Tag kommt, ist Ag das kleine Au! Silber ist dann „Geld“ und wird eh nach oben rauschen! Zweifel?
Dokta
prof bocker (RIF, interessanter lebenslauf btw) hat immer gesagt das Körpergewicht in Silber.
+ das Gewicht der Haustiere ;-)
RIP
@Goldeneye
Nein, keine Zweifel, Euer Ehren !
Habe aber auch eine hübsche 1-KG-Münze als Briefbeschwerer.
Sieht nett aus.
Die überreiche ich im Fall des Falles mit der linken Hand einem Einbrecher, bevor der gleichzeitig Bekanntschaft mit einem gleich schweren Stück Edelmetall aus Italien macht.
Hallo Zusammen
Die deutsche Automobilindustrie ist in der Krise. Gründe gibt es Viele, ich möchte hier nicht darauf eingehen.
Was mich aber schockiert hat, dass der VW Konzern einen Schuldenberg von 400 Milliarden Euro vor sich herschiebt.
Und jetzt läuft das Geschäft nicht mehr richtig.
Meine Fresse, wenn das nur gut geht?
Wie sehr Ihr das?
Nehme Eure Kommentare gerne entgegen.
Beste Grüsse
Aus der Schweiz
@Meister Eder
Na, na, so kennen wir Sie nicht. Sie sind immer für eine Überraschung gut:) Wusste garnicht das in Ihnen eine impulsive Person schlummert, so soll es auch sein!
Warum sollte der vermeintliche Einbrecher sich mit kleinen Edelmetallstücke zufrieden geben wenn er das Glück hat von Ihnen mit schweren Stück Edelmetall beglückt zu werden?
Hoffe das Sie danach so nett sind ihn mit Elektro Stimulation wieder am Leben teilhaben zu lassen.
Ok. Das war jetzt Sarkasmus, habe auch eine dunkle Seite.
@Big Driver
Ach, ich habe doch eine ganz einfach gestrickte Persönlichkeitsstruktur.
Quasi digital.
Ein echt lieber und netter und hilfsbereiter Mensch – wenn es exakt so läuft, wie ich es will.
Funktioniert aber auch andersherum.
Und das vollständig vorhersehbar.
Gibt es auch in der Literatur: Dr. Jekyll und Mr. Hyde.
Der Umschaltmechanismus ist ganz einfach: man kommt mir in die Quere.