Ein chinesischer Silberfonds bricht nach spekulativer Überhitzung um 10 Prozent ein. Bloomberg sieht darin ein Warnsignal für den Markt. Der Silberpreis ist alleine im Dezember um 30 Prozent gestiegen.
Kurssturz bei Silberfonds nach spekulativer Überhitzung
Ein Silberfonds in China ist nach einer spekulativen Übertreibung abrupt eingebrochen. Wie Bloomberg berichtet, verlor der UBS SDIC Silver Futures Fund LOF am Donnerstag das maximal zulässige Tageslimit von 10 Prozent. Damit endete eine zuvor stark überhitzte Rally.
Spekulative Übertreibung endet abrupt: Ein chinesischer Silberfonds verliert 10 Prozent – ein deutliches Warnsignal für den Markt.
Management greift ein
Auslöser für den Kurssturz waren gezielte Eingriffe des Fondsmanagements. Neue Zeichnungen der kurzfristig genutzten Class-C-Anteile wurden deutlich begrenzt. Ab dem 26. Dezember dürfen Anleger nur noch bis zu 100 Yuan investieren, zuvor waren 500 Yuan erlaubt. Ziel ist es, die spekulative Dynamik zu bremsen.
Silberpreis treibt Fonds stark an
Der Fonds hatte zuvor massiv vom Rekordlauf des Silberpreises profitiert. Seit Jahresbeginn legte er rund 220 Prozent zu. Die zugrunde liegenden Silber-Futures an der Shanghai Futures Exchange stiegen im selben Zeitraum jedoch nur um etwa 128 Prozent.
Hohe Prämie als Risikofaktor
Entscheidend war die daraus entstandene Überbewertung. Der Fonds notierte zuletzt mit einer Prämie von rund 62 Prozent über dem tatsächlichen Wert der gehaltenen Silber-Kontrakte. Anfang Dezember lag dieser Aufschlag noch bei 7 Prozent. Das Management hatte laut Bloomberg mehrfach vor diesem Risiko gewarnt.
Hintergrund zum Silberfonds
Der UBS SDIC Silver Futures Fund LOF ist ein börsennotierter, offener Fonds (LOF), der nicht in physisches Silber, sondern in Silber-Futures investiert, die an der Shanghai Futures Exchange gehandelt werden.
Durch die LOF-Struktur können die Anteile sowohl an der Börse gehandelt als auch direkt bei der Fondsgesellschaft gezeichnet werden. Das macht den Fonds anfällig für starke Preisabweichungen vom tatsächlichen Wert des Fondsvermögens.
Der Fonds richtet sich vor allem an kurzfristig orientierte Anleger und gilt wegen der Futures-Basis und der möglichen hohen Prämien als besonders spekulativ.
Warnsignal für den Silber-Markt
Der abrupte Einbruch gilt als Warnsignal für spekulative Exzesse am chinesischen Edelmetallmarkt und zeigt, wie anfällig überhitzte Fondsstrukturen für schnelle Korrekturen sind. Auch hierzulande zeichnen sich zunehmend Signale einer technischen Überhitzung von Goldpreis und Silberpreis ab. Der Silberpreis erreichte am europäischen Spotmarkt zuletzt 74 US-Dollar pro Unze. Damit ist der Silberkurs alleine im Dezember um rund 30 Prozent explodiert.
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