Die CME Group verdoppelt die Sicherheitsleistungen für bestimmte Londoner Gold-OTC-Produkte. Hintergrund ist die gestiegene Goldpreis-Volatilität.
Margin-Anpassung bei zentralen Gold-Produkten
Die CME Group hat am Donnerstag nach US-Börsenschluss eine Erhöhung der sogenannten Performance Bond Requirements angekündigt. Dabei handelt es sich um die Initial- und Maintenance-Margins, die Marktteilnehmer als Sicherheitsleistung hinterlegen müssen.
Betroffen sind unter anderem die Segmente Cleared OTC London Gold Collateral sowie Cleared OTC London Gold FWD. Hinter diesen Bezeichnungen verbergen sich zentrale Bausteine des institutionellen Goldmarkts. Während „Gold Collateral“ die Nutzung von Gold als Besicherungsinstrument im professionellen Handel beschreibt, handelt es sich bei „Gold FWD“ um Forward-Geschäfte, bei denen Preise für künftige Lieferungen oder Abrechnungen festgelegt werden. Beide Strukturen sind tief in die Liquiditäts- und Finanzierungsmechanik des Londoner Goldmarkts eingebunden.
Die CME reagiert auf erhöhte Goldpreis-Volatilität – und erhöht die Sicherheitsanforderungen im institutionellen Handel.
Je nach Risikoprofil steigen die Margin-Anforderungen teils um mehr als das Doppelte. So wird beispielsweise die Initial-Margin im Non-HRP-Segment von 125 USD auf 270 USD pro Risikoposition angehoben.
Was bedeutet die Margin-Erhöhung?
Die ausgewiesene Dollar-Margin stellt keinen festen Betrag pro definierter Goldmenge dar. Die tatsächliche Sicherheitsleistung hängt von Größe, Struktur und Risiko der jeweiligen Position ab. Aber hält ein Marktteilnehmer beispielsweise eine OTC-Forward-Position über 1.000 Feinunzen Gold, würde sich daraus näherungsweise eine Initial-Margin von rund 270.000 USD ergeben. Bei einem angenommenen Goldpreis von 5.000 USD entspräche dies Margin rund 5,4 Prozent des Positionswerts.
Die neuen Vorgaben treten zum Handelsschluss am Freitag, 13. Februar 2026, in Kraft.
Goldpreis-Volatilität als Auslöser – oder Verstärker der Volatilität?
Margin-Anpassungen erfolgen typischerweise bei erhöhtem Risiko und steigender Schwankungsbreite. Die Clearingstelle reagiert damit auf die zuletzt ausgeprägten Preisbewegungen am Edelmetallmarkt.
Höhere Margins führen zu einer stärkeren Kapitalbindung und reduzieren den Hebeleffekt, und können somit auch für zusätzliche Volatilität sorgen. In Phasen angespannter Marktbedingungen kann dies kurzfristig zusätzlichen Druck auf bestehende Positionen auslösen. Gerade im stark vernetzten institutionellen Handel können solche Maßnahmen die Marktbewegungen sogar verstärken.
Goldpreis mit kleinem Flash-Crash
Der Goldpreis gab am Donnerstagnachmittag stark nach und rutschte erneut unter die Marke von 5.000 USD pro Unze. Der Tagesverlust betrug 3,2 Prozent. Silber brach sogar um fast 11 Prozent ein. Die Gründe für den Kursrutsch am 17 Uhr (siehe Chart oben) sind unklar.
Tatsache ist, dass der US-Dollar im gleichen Zeitfester aufwertete. Das geschah einige Zeit nachdem Bloomberg über Russlands angeblicher Offenheit für eine Rückkehr zum US-Dollar-System verrichtete. Gleichzeitig erlitten Technologie-Aktien, insbesondere mit KI-Nähe teils starke Kursverluste.
Professionelle Einordnung
Das Hauptproblem für die CME besteht darin, das Ausfallrisiko von Marktteilnehmern bei starken Kursschwankungen zu begrenzen und damit die Stabilität des Clearing-Systems zu sichern. Dabei können höhere Sicherheitsanforderungen kurzfristig sogar zusätzlichen Druck auf Marktteilnehmer ausüben und damit die Goldpreis-Schwankungen sogar verstärken. Was den Markt kurzfristig nervös macht, soll das System langfristig stabilisieren.
Mehr dazu: Goldpreis aktuell – Übersicht und Live-Daten
Danke CME :)
So kann ich wieder schön, ein wenig günstiger nachkaufen. Dieses Mal Platin, das ist zu verlockend um diesen Preis und wird Gold die nächsten Jahre ordentlich leveragen, gehe von einem Verhältnis von mind. 1,5 – 2 aus.
@Gliwe
Wenn Sie sich da mal nicht verrechnen.
Platin ist ähnlich volatil wie Silber, wird industriell wenig gebraucht und wenn, nur in Spuren. Dazu kommt beim Kauf die Mehrwertsteuer und das Aufgeld beim Händler ( Pro aurum).
All das muss erst mal reinverdient werden.
So meine Frage: Welche Platinmünzen haben Sie denn gekauft ?
Wart noch ein paar Jahre, max 7, dann wird Gold bei ca 15k sein, Platin doppelt so goch.
Nur bei der besten Prägeanstalt: Münze A.
@gilwe platin 30000 meinst du?
Würde mich Interessieren, wie du darauf kommst?
Naja,was auch immer passiert mit dem Einfluss auf Gold , egal ,was Putin und Trump mauscheln, was für Marginveränderungen kommen usw. ,Gold bleibt immer interessant!
Selbst wenn Russland wieder ins Dollarsystem einsteigen würde, klemmt es an anderer Stelle.
Die Aufgabe des Goldes wird bestehen , bleibet die Frage ,auf welchem zukünftigen Niveau?
Zentralbanken würden nur ungern ihr Gold bei der Finanzschieflage „verjuchteln“.Tendenziell laufen Sondervermögen weiter und neue dürften dazukommen, vielleicht in einer anderen Wortwahl, aber das Fiatsystem wird weiter laufen und Rohstoffe bleiben interessant und werden noch viel interessanter,wenn der Verschuldungsgrad mit Sondervermögen keine Investitionen mehr zulassen,wie nötig wäre! Nach meiner Meinung gibt es da keine direkte Lösung ,die nicht zur Katastrophe führen würde.Man denkt nur legislaturperiodisch! Sozusagen …“mein Schäfchen ins trockene bringen“ und danach(?) können die „ anderen“ weitermuscheln…Ob Ausgaben begrenzt werden,Inflation etwas vorangetrieben werden,Steuern erhöht und neu erfunden werden, Sozielsysteme bis an die Schmerzgrenze runtergefahren werden und und und wird immer Gold als Gegenspieler haben…“ruhige und uninteressante“ Zeiten sind immer gut zum EM Nachkauf.
Wer weiß,was im November bei den Senatswahlen dann in den USA passiert?Nichts?Oder doch?
Gold bleibt schön,ist ein tolles Sammlergebiet und gleichzeitig ein „Medikament“ der physischen Ruhe!
@Bastei Sie sagen es – Katastrophe. Das Geldsystem kann morgen zu Ende sein oder noch Jahrzehnte laufen. Der Preis dafür ist Inflation und die zahlen wir alle. Die Geschichte hat uns gelehrt, dass das Geldproblem bei Hyperinflation entweder mit einer Währungsreform oder einem Krieg „gelöst“ wird. Beides will keiner von uns haben, geschweige denn miterleben. Aber die Politik geht unbeirrt den Weg weiter, wohl wissend, dass es keine Zurück mehr gibt.
Ärgert euch wegen der Manipulationen nicht zu sehr.
Aktien, Anleihen oder Bitcoin hat es weitaus schlimmer erwischt. Da brennt die Hütte lichterloh.
Zudem alles nur Papier ist ind noch schneller Feuer fängt.
Goldmünzen jedoch sin davor gefeit ind für die Ewigkeit gemacht.
Zur Erinnerung:
Alles von Menschen Hand geschaffene, seien es Immobilien, Aktien, Anleihen oder Währungen sind letztlich nur Tand. Nur das vom Allmächtigen des oder der Universen geschaffene hat Bestand. Und nur er kann es wieder nehmen und Gold gehört dazu.
Hat wirklich einer hier die Unverfrorenheit zu behaupten, Gold würde im Wert verlieren ?
Ich kann ihm garantieren, diese Lästerei lässt der Herr nicht ungestraft.