Montag,27.Mai 2024
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Silber: Massiver Kapitalabzug aus dem größten ETF

Innerhalb einer Woche zogen Silber-Investoren fast eine halbe Milliarde Dollar aus dem iShares Silver Trust ab. Auch der größte Goldfonds büßte weiteres Gold ein.

Historischer Goldpreis

Der Goldpreis hat am Dienstag mit 2.407,80 US-Dollar sein jüngstes Allzeithoch im US-Futures-Handel erreicht. Das entsprach 2.267,02 Euro. Dagegen notiert der Silberpreis trotz seiner zuletzt ebenfalls deutlich aufsteigenden Tendenz weiter deutlich unter seiner Rekordmarke, die noch aus dem Jahr 1980 stammt. Auf Basis des Londoner Referenzkurses sind es 49,45 US-Dollar pro Unze. 2011 näherte sich der Kurs mit 48,70 US-Dollar zuletzt am stärksten an diese Marke an. 

Silber, Silberbarren, Silber-ETF (Bild: Goldreporter)
Die Edelmetall-Preise steigen, aber die Investoren ziehen Kapital aus den großen Gold- und Silber-ETFs ab. Innerhalb einer Woche liquidierten Anleger 447 Millionen US-Dollar an SLV-Anteilen (Bild: Goldreporter)

Gestern ging Silber mit 28,40 US-Dollar (26,62 Euro) pro Unze aus dem US-Futures-Handel. Gold kostete 2.388,40 US-Dollar (2.238,64 Euro). 

Größter Gold-ETF

Aber die aktuelle Rekordserie ist im Westen weiter von Gewinnmitnahmen geprägt. Das zeigt sich auch in den seit Wochen rückläufigen Metall-Beständen des größten Gold-ETF, dem SPDR Gold Shares (US-Börsenkürzel: GLD). Hier sehen wir im Vorwochenvergleich per 17. April 2024 einen weiteren Rückgang um 0,86 Tonnen auf 827,59 Tonnen. Allerdings war diese Bestandsabnahme zuletzt begleitet von einem Nettokapitalzufluss in Höhe von 132 Millionen US-Dollar.

ETF-Eigenschaften

Pro ausgegebenem Anteilsschein muss der Fondsbetreiber eine Zehntel Unze Gold physisch einlagern. Allerdings gibt es oft eine zeitliche Diskrepanz bei der Meldung von Kapitalflüssen und Fondsbeständen. Auf dem Goldmarkt gibt es üblicherweise eine 2-Tages-Frist, in der physische Bestände nach einem Vertragsabschluss geliefert werden. Der GLD wurde eigentlich aufgelegt, um Investoren mit einem physische gedeckten Wertpapierprodukte eine Teilhabe an der Goldpreis-Entwicklung anzubieten.

Größter Silber-ETF

Parallel sehen wir beim größten Silber-Fonds dramatische Abgaben, sowohl bei den Beständen als auch monetär. Denn das Inventar des iShares Silver Trust (SLV) schrumpfte im Vorwochenvergleich um 490,53 Tonnen auf 13.132,73 Tonnen per 17.04.24. Dabei wird ein Nettokapitalabfluss von 447 Millionen US-Dollar gemeldet. Pro ausgegebenem Anteilsschein ist dieser Edelmetall-Fonds offiziell mit einer Unze Silber physisch gedeckt.

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Einordnung Goldpreis und ETFs

Vergangene Rallys bei Silber- und Goldpreis waren regelmäßig von deutlich steigenden Beständen in den entsprechenden Silber- und Gold-ETFs begleitet. Allerdings sind die Fonds-Bestände eher Nachläufer, die einem steigenden Silber- und Goldpreis mit zunehmendem Inventar folgen. Dann nämlich, wenn sich vor allem institutionelle Investoren über dieses Instrument („Papiergold“) auf dem Edelmetallmarkt positionieren. Abgesehen davon, erfreuten sich diese ETFs in den vergangenen Jahren steigender Beliebtheit unter jungen US-Anlegern, die Anteile über immer stärker verbreiteten Discount-Broker erwerben.

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